Снижение Банком России коэффициента риска для однотраншевых ипотечных облигаций с поручительством АИЖК со 100% до 20% может повысить интерес банков к приобретению этих бумаг, считают эксперты, опрошенные РИА Недвижимость.
© РИА Новости, Григорий Сысоев
МОСКВА, 11 ноября — РИА Недвижимость. Снижение Банком России коэффициента риска для однотраншевых ипотечных облигаций с поручительством АИЖК со 100% до 20% может повысить интерес банков к приобретению этих бумаг, считают эксперты, опрошенные РИА Недвижимость.
Интересно банкам
Решение Центробанка имеет целью вызвать интерес банков к приобретению таких ипотечных бумаг, считает руководитель программы Executive MBA LWBТМ Международной школы бизнеса и технологий НИТУ «МИСиС» Владимир Морыженков.
По его словам, снижение коэффициента риска открывает возможность проведения операций секьюритизации.
С ним согласен старший вице-президент, директор департамента ипотечного кредитования ВТБ24 Андрей Осипов. «Сейчас даже крупные игроки ипотечного рынка заинтересованы в инструментах хеджирования процентного риска и долгосрочного фондирования ипотечных портфелей. С другой стороны, у игроков финансового рынка с консервативной инвестиционной стратегией — страховых компаний и пенсионных фондов — не слишком большой выбор надежных инструментов. Получается, что в выведении на рынок нового инструмента заинтересованы все стороны, значит, он будет востребован», — сказал он агентству.
Морыженков называет решение ЦБ оптимистичным. «С другой стороны, в России всегда первая дверь открывается, а вторая закрывается. Нужно подождать развития событий. В чем хитрость — ликвидности на рынке нет, и банков осталось в стране не такое большое количество, чтобы покупать такие облигации. Но интерес будет», — добавляет он.
Деньги для ипотеки
Снижение Центральным банком коэффициента риска по облигациям АИЖК связано и с тем, что рынок ипотечного кредитования в России столкнулся с неразрешимой проблемой — денег нет, предлагается их найти, рассуждает Морыженков.
«Если ЦБ удастся сдержать инфляцию, то доходность будет невысокая, но банки с удовольствием будут покупать такие облигации, в связи с тем, что они не требуют значительного резервирования. Я не исключаю, что облигации могут попасть в ломбардный список ЦБ, и тогда дело по привлечению денег в ипотечное кредитование может пойти совсем хорошо», — высказывает мнение собеседник агентства.
Морыженков надеется, что снижение коэффициента риска столкнет с мертвой точки вопрос ипотечного кредитования.
Однотраншевые ипотечные облигации АИЖК — это очень полезный инструмент для рынка, считает заместитель директора «Межрегиональной финансовой группы» Павел Логинов. «Все ипотечные ценные бумаги позволяют банкам и государству привлекать финансирование под гарантию того, что оно будет исполнено под будущие платежи ипотечных заемщиков», — объясняет эксперт.
Вопрос пирамиды
Морыженков не исключает, что выход на рынок подобных бумаг и снижение коэффициента риска может подтолкнуть российский рынок ближе к «американской ипотечной пирамиде».
«Снижение резервирования означает, что идет неполное обеспечение по всем рискам, считается, что ипотека сработает на 100%, все здания будут построены, и у людей, которые будут вносить платежи на перспективу, всегда будут деньги, чтобы оплатить обслуживание кредита. Поэтому эти облигации будут обслужены», — говорит Морыженков.
Если же эти кредиты не будут обслужены, то банки потерпят катастрофу. «Но это зависит от динамики развития экономики», — резюмирует он.
Правда, в АИЖК уверены в надежности системы секьюритизации ипотеки в России. Представитель пресс-службы агентства подчеркивает, что в РФ причин, по которым начался ипотечный кризис в США, в настоящий момент нет.
«Это, во-первых, «пузырь» на рынке недвижимости США, где цены на недвижимость непрерывно росли долгое время с опережением инфляции, а в России цены на недвижимость не растут в реальном выражении с 2013 года. Во-вторых, большое влияние ипотечного рынка на экономику: доля ипотеки в ВВП в США составляет более 65%, в России — менее 5%, что дает нам возможность постепенно развивать ипотечный рынок, не создавая дополнительных экономических рисков. В-третьих, распространение высокорискованной ипотеки, которая выдавалась заемщикам с плохой кредитной историей и высоким уровнем кредитного риска. В России действуют гораздо более жесткие стандарты выдачи ипотеки и нет продуктов, сопоставимых с американской subprime-ипотекой», — напоминают в пресс-службе АИЖК, указывая, что стратегия агентства по развитию рынка ипотеки является гораздо более взвешенной и исключающей возникновение структурного дисбаланса.